기술적 분석은 금융 시장에서 가격 움직임과 거래량 등의 과거 데이터를 분석하여 미래의 가격 변동을 예측하려는 투자 기법이다. 이는 기본적 분석과 달리 기업의 재무제표나 경제적 요인을 고려하지 않고, 차트와 통계를 기반으로 한다.

개요

기술적 분석은 주식, 외환, 상품 및 암호화폐 시장에서 널리 사용된다. 기술적 분석의 핵심 가정은 다음과 같다.

• 시장 가격은 모든 정보를 반영한다. – 효율적 시장 가설과 유사한 개념으로, 가격 움직임이 모든 가용 정보를 반영하고 있다고 가정한다.
• 가격 움직임은 추세를 따른다. – 시장 가격은 랜덤하게 움직이는 것이 아니라 일정한 패턴과 추세를 따른다고 본다.
• 역사는 반복된다. – 인간의 심리가 변하지 않기 때문에 과거의 가격 패턴이 미래에도 반복될 가능성이 크다고 본다.

주요 개념

차트 패턴

기술적 분석에서 차트는 가격 움직임을 시각적으로 나타낸다. 대표적인 차트 패턴은 다음과 같다.

• 헤드 앤 숄더 (Head and Shoulders) – 상승 추세의 반전을 나타내는 패턴
• 이중 바닥 (Double Bottom) – 하락 추세의 반전을 나타내는 패턴
• 삼각형 패턴 (Triangle Pattern) – 지속형 패턴으로, 돌파 방향에 따라 상승 또는 하락을 예측

이동 평균

이동 평균은 일정 기간 동안의 평균 가격을 나타내며, 가격 변동의 흐름을 파악하는 데 유용하다.

• 단순 이동 평균 (SMA, Simple Moving Average) – 일정 기간 동안의 평균 가격
• 지수 이동 평균 (EMA, Exponential Moving Average) – 최근 가격에 더 높은 가중치를 부여한 평균

지표 및 오실레이터

기술적 분석에서는 가격의 모멘텀과 과매수/과매도를 판단하기 위해 여러 가지 지표와 오실레이터를 사용한다.

• 상대 강도 지수 (RSI, Relative Strength Index) – 0~100 범위에서 70 이상이면 과매수, 30 이하이면 과매도로 해석
• MACD (Moving Average Convergence Divergence) – 이동 평균의 차이를 이용한 추세 및 모멘텀 지표
• 볼린저 밴드 (Bollinger Bands) – 가격 변동성을 측정하고 과매수·과매도를 판단하는 지표

거래량 분석

거래량은 가격 변동의 강도를 측정하는 데 중요한 요소이다.

• 거래량 증가와 가격 상승 – 강한 매수 신호로 해석될 수 있음
• 거래량 감소와 가격 상승 – 약한 상승 추세로 해석될 수 있음

기술적 분석 vs 기본적 분석

기술적 분석과 기본적 분석은 서로 다른 접근 방식을 취한다.

한계 및 비판

기술적 분석은 많은 트레이더들에게 유용한 도구로 사용되지만, 다음과 같은 한계가 있다.

• 후행적 지표 문제 – 대부분의 기술적 분석 지표는 과거 데이터를 기반으로 하기 때문에 미래를 완벽하게 예측할 수 없음
• 주관적 해석 – 동일한 차트를 보더라도 분석가마다 다른 결론을 내릴 수 있음
• 효율적 시장 가설과의 충돌 – 시장이 완전히 효율적이라면 기술적 분석이 유효하지 않을 수 있음

관련 용어

• 캔들스틱 차트
• 추세선
• 이동 평균
• MACD
• RSI

참고 문헌

• Murphy, John J. 《Technical Analysis of the Financial Markets》. New York Institute of Finance, 1999.
• Pring, Martin J. 《Technical Analysis Explained》. McGraw-Hill, 2002.